Cenné papiere obchodované na mimoburzovom trhu sú nemotornými bratrancami akcií s veľkými ramenami, ktoré sa pohybujú na burze v New Yorku a na Nasdaq. Spoločnosti, ktorých akcie obchodujú s OTC, sú zvyčajne malé a často problematické (alebo horšie). Mnoho investorov sa úplne vyhýba obchodovaniu s OTC, čo znamená, že ak máte nejaké akcie na predaj, nemusíte nájsť nikoho, kto by ich kúpil. Vo financiách nazývajú toto riziko likvidity.
OTC verzus výmeny
Keď ľudia myslia (alebo hovoria) o akciách, zvyčajne majú na mysli akcie, ktoré sa obchodujú na burzách, ako je napríklad burza v New Yorku alebo Nasdaq. Výmeny pre každú akciu zodpovedajú tisíckam alebo miliónom objednávok denne od kupujúcich a predávajúcich. Ak sa s akciami neobchoduje na burze, je to zo svojej podstaty voľne obchodovaná burza. Obchodovanie s mimoburzovými akciami sa uskutočňuje v počítačových sieťach prevádzkovaných obchodníkmi a maklérmi, kde oveľa menej obchodníkov zvyčajne hľadá nákup alebo predaj danej akcie.
Vlastnosti OTC
Na rozdiel od akcií obchodovaných na burze, ktoré musia spĺňať osobitné kritériá, aby zostali kótované na burze, OTC zásoby čelia minimálnym štandardom. Napríklad, OTC akcie nemusia udržiavať minimálnu cenu akcie, a mnoho predať za haliere za akciu. Nemusia byť široko distribuované, takže hŕstka akcionárov môže vlastniť dostatok akcií na manipuláciu s cenou. Emitenti nemusia zverejňovať veľa informácií o svojich financiách a len málo analytikov alebo novinárov sleduje zásoby OTC, takže je ťažké sa o nich dozvedieť. Na mimoburzovom trhu sa nachádza mnoho legitímnych spoločností, ale zahŕňa aj mnoho problémových alebo platobne neschopných spoločností. Niektoré spoločnosti, ktorých zásoby, ktoré obchodujú na predajnom pulte, sú o niečo viac ako mená - nie je to presne taký druh spoločností, do ktorého chce veľa ľudí potopiť svoje hniezdo.
Nízka likvidita
Likvidita akcií sa týka jednoducho toho, aké ľahké alebo ťažké je ich predaj, a mimoburzové akcie sú podstatne menej likvidné ako akcie obchodované na burze. (Niektorí sú natoľko nelikvidní, že by tiež mohli byť „solídni“.) S toľkými neistotami (alebo možno záhadami), ktoré obklopujú spoločnosti na mimoburzových trhoch, mnohí investori robia z politiky, aby nikdy nekupovali mimoburzové akcie. Hlavní inštitucionálni investori - dôchodkové fondy, poisťovacie spoločnosti a iní veľkí investori, ktorí majú hrať miliardy dolárov - sa ich nedotknú. Držiteľ mimoburzových akcií, ktorí chcú predávať akcie, nájde menej kupujúcich a nemusí kupujúceho vôbec nájsť.
Riziko
Nízka likvidita bolí akcionárov, ktorí sa snažia predať akcie. Predstavte si, že ste si kúpili akcie v OTC spoločnosti za $ 2 za akciu. Vidíte nárast zásob na $ 3 a chcete predať, aby ste zamkli svoj 50 percentuálny zisk. Súčasná „cena“ akcie je však jednoducho cenou v poslednom obchode. Pri silne obchodovaných akciách by ste mali byť schopní priblížiť sa k aktuálnej cene. Pri mimoburzových akciách s nízkou likviditou by ste mohli zadať pokyn na predaj a zistiť, že už nikto neponúka $ 3. Akcie by mohli úplne klesnúť a vymazať váš zisk. Je to ešte horšie, keď sa snažíte predať, aby ste znížili svoje straty, ale nemôžete nájsť kupca.
