Zníženie zásob môže mať negatívny vplyv na cenu akcií spoločnosti.
Vedomí investori vždy hľadajú spoločnosť zaoberajúcu sa „finančnými šenaniganmi“ alebo manipuláciu s výnosmi, aby veci vyzerali lepšie ako skutočný výkon. Pretože zásoby majú vplyv na zisky, úprava zásob je jednou z oblastí, ktoré finanční analytici hľadajú na známky príznakov manipulácie so ziskami. V takom prípade spoločnosť utrpí pokles ceny akcií. Podľa názoru investorov už nie je možné dôverovať riadeniu spoločnosti.
Ako inventár ovplyvňuje ziskovosť
Inventár je to, čo má spoločnosť k dispozícii na predaj. Oceňovanie zásob je preto pre podniky prvoradé. Vo výkaze ziskov a strát spoločnosti obsahuje riadková položka „náklady na predaný tovar“ množstvo zásob, ktoré spoločnosť predala počas daného obdobia. Vzorec pre COGS je počiatočný inventár plus nákup nových zásob mínus konečný inventár. Spoločnosť odpočíta COGS z predaja, aby zistila jej hrubý zisk. Po zohľadnení rastového zisku spoločnosť odpočíta všetky ostatné prevádzkové náklady na výpočet čistého zisku. Ak spoločnosť nadhodnotí COGS, výsledkom bude nižší čistý príjem. Na druhej strane, ak spoločnosť podceňuje COGS, výsledkom sú vyššie zisky, všetky ostatné sú rovnaké.
Ocenenie zásob
Spoločnosť môže oceniť svoj inventár pomocou niekoľkých metód. Dve najobľúbenejšie metódy sú „posledný dovnútra, prvý von“ a „prvý dovnútra, prvý von“. Spoločnosť LIFO predpokladá, že nákupy nových zásob sa skôr predávajú ako staršie. FIFO predpokladá, že prvé nákupy zásob sa predajú ako prvé. V období rastúcich cien vytvára LIFO presnejšiu hodnotu pre COGS, ale nereálny obraz o ukončení zásob v súvahe, pretože staršie zásoby môžu byť zastarané. Vyššie COGS v rámci LIFO majú za následok nižší čistý príjem. Naopak, FIFO produkuje nižšie COGS a vyšší čistý príjem. V súvahe produkuje FIFO presnejšiu hodnotu pre ukončenie zásob.
Úpravy zásob
Keď si spoločnosť vyberie metódu ocenenia zásob na účtovné účely, napríklad FIFO, je nezvyčajné prejsť na LIFO v inom období. Existuje však jedna výnimka. Daňové pravidlá umožňujú spoločnosti používať účtovníctvo FIFO na vykazovanie svojich finančných výsledkov, ale na účely vykazovania daní používajú LIFO na zníženie daňovej povinnosti. Pamätajte, že FIFO vytvára vyšší čistý príjem. Ak spoločnosť používa FIFO, musí vykázať rezervu LIFO, čo je v podstate rozdiel medzi metódami LIFO a FIFO. Spoločnosť by mala vykonať legitímne úpravy, ak zistí chybu v účtovníctve. V závislosti od charakteru chyby to môže mať významný vplyv na čistý príjem. V takom prípade musí spoločnosť prehodnotiť svoje finančné výsledky.
Zásoby a ceny akcií
Čistý výnos je dôležitým hľadiskom toho, ako investori oceňujú spoločnosti. Pretože zásoby majú vplyv na ziskovosť, investori sledujú zmeny alebo úpravy zásob a zdôvodnenia spoločnosti. Ak ide o oprávnenú chybu, investori nemôžu spoločnosť potrestať predajom jej akcií. Dokonca aj legitímna úprava zásob však môže prinútiť investorov, ktorí môžu akcie vyhodiť z dôvodu nedôvery v správu. Okrem toho môžu investori predať akcie, ak sa domnievajú, že zásoby spoločnosti sú zastarané. Finanční analytici radi porovnávajú účtovné metódy spoločnosti s účtovnými metódami svojich kolegov. Ak všetky spoločnosti v tomto sektore používajú LIFO na oznamovanie výsledkov a jedna spoločnosť používa FIFO, potom to môže znamenať, že manažment nedodržiava priemyselnú prax, čo môže byť dosť dôvodom na znehodnotenie zásob.
Prípadová štúdia: Blockbuster Inc.
Celé roky Blockbuster prevádzkoval sieť videopožičovní v celej krajine. S rastúcou popularitou DVD však Blockbuster zistil, že jeho obrovský inventár videokaziet sa rýchlo stáva bezcenným. Počas niekoľkých rokov musela spoločnosť urobiť niekoľko zápisov zo svojej videokazety. Výsledkom je utrpenie ceny akcií. Napríklad v septembri 2001, Blockbuster oznámil poplatok za 400 miliónov dolárov za odpísanie inventára videokaziet. Cena akcií spoločnosti klesla v deň oznámenia o 8.2. V septembri 2010, Blockbuster, požiadal o ochranu bankrotu podľa kapitoly 11 s cieľom reorganizovať svoje podnikanie na základe konkurenčného tlaku spoločnosti Netflix Inc. prostredníctvom online videostreamingu a požičovne DVD služieb.
