Futures pred uvedením na trh pomáhajú predpovedať otvárací trend na akciovom trhu.
Podnikanie v ranných ranných hodinách často oznamuje stav „predobchodných futures“, aby naznačila, ako sa otvorí akciový trh, keď sa začne obchodovanie na 9: 30 am EST. Futures pred uvedením na trh sú futures na akciový index vyhodnotené pred začiatkom denného obchodovania s akciami. Termínovaná kontrakt futures je viazaný na S&P 500, akciový index veľkých a stredných spoločností. Futures a akcie sa obchodujú osobitne, ale cena indexu vo vzťahu k hodnote indexových futures dáva silný náznak, pokiaľ ide o včasné opatrenia na akciových trhoch.
Cena futures
Hodnota indexu S&P 500 je vážený priemer zásob 500. Budúcnosť indexu S&P 500 je zmluva, ktorá predpovedá, aká bude hodnota indexu k dátumu skončenia platnosti zmluvy. Futures S&P 500 vypršia štvrťročne - v marci, júni, septembri a decembri. Nasledujúci dátum vypršania platnosti sa nazýva „predný mesiac“.
„Futures price“ kótovaná v futures na kontrakty S&P 500 v ktoromkoľvek danom čase sa vzťahuje na očakávanú cenu indexu v deň vyčerpania predného mesiaca. Hodnota futures kontraktu S&P 500, s ktorými sa obchoduje na chicagskej obchodnej burze, je 250-násobkom ceny futures. Ak je cena futures S&P 500 na 1,470, zmluva by bola ocenená na $ 367,500.
Na konci obchodovania v deň uplynutia platnosti je konečná - alebo „vyrovnanie“ - cena zmluvy presne rovnaká ako konečná cena indexu v daný deň.
Spread
Zásoby v obchode S&P 500 po celý deň až do času uzávierky trhu o 4 pm EST. Konečná hodnota indexu je založená na konečnom obchodovaní s akciami každej zložky. Po nastavení sa hodnota indexu nezmení, kým sa akciový trh znovu otvorí nasledujúce ráno v 9: 30.
Obchodovanie s futures na CME index sa uzatvára dvakrát počas 24-hodinového cyklu. Prvý uzáver nastane o 4: 15 pm EST. Rozdiel medzi uzatváracou cenou futures poobede a hodnotou indexu uzatvárania akciového trhu sa nazýva „spread“.
Obchodovanie s futures sa začína o 4: 45 pm a pokračuje celú noc. Druhé zatváranie sa uskutoční v 9: 15 am EST. Futures obnovia obchodovanie o 15 minút neskôr, keď sa akcie opäť začnú obchodovať.
Reálna hodnota
Cena futures sa zakladá na aktuálnej ponuke a dopyte po futures. Keďže futures pokračujú v obchodovaní aj po uzavretí akcií, nie je prekvapujúce, že cena futures sa môže neustále meniť celú noc, keď budú dostupné nové informácie.
Okrem tejto aktuálnej ceny termínovaných obchodov je „reálna hodnota“, ktorá je odvodená od komplexného výpočtu, ktorý ovplyvňuje poslednú konečnú hodnotu indexu, úrokové sadzby a čas do ukončenia platnosti zmluvy. Reálna hodnota vám povie teoreticky „správnu“ veľkosť spreadu a nemení sa, kým nebude k dispozícii najbližšia uzatváracia cena indexu.
Indikácie pred uvedením na trh
Predpokladajme napríklad, že index S&P 500 sa včera uzavrel v 1470 a futures sa uzavrel v 1472, takže spread je + 2.00. Dnešné odčítanie reálnej hodnoty sa počíta pri + 6.00, čo znamená „správnu“ konečnú zúčtovaciu cenu prednej mesačnej zmluvy 1476, alebo šesť bodov nad včerajšiu uzatváraciu cenu indexu. Cez noc sa futures kontrakt vyšplhal na 1476 o ďalšie štyri body, takže je cena presne stanovená na reálnu hodnotu a nedáva žiadny smerný údaj o zásobách.
Teraz predpokladajme, že futures kontrakt získal iba dva body cez noc a stojí na 1474e. Aj keď sú futures v porovnaní s predchádzajúcim obdobím vyššie, v porovnaní s reálnou hodnotou sú nižšie. Keďže futures sú pod reálnou hodnotou, indikácia pred uvedením na trh slúži na slabšie otvorenie trhu s akciami.
