Vzťah medzi cenou dlhopisov a výnosom do splatnosti
Investori vo všeobecnosti kupujú dlhopisy z dvoch dôvodov. Prvým dôvodom je pravidelné platby úrokov. Druhým je získať späť istinu, keď dôjde k dlhopisu. Mnohí investori nemusia pochopiť, ako suma, ktorú platia za dlhopis, ovplyvňuje jeho celkovú návratnosť alebo výnos do splatnosti. Jednoduchá odpoveď je nižšia cena, ktorú platíte za dlhopis, čím vyšší bude výnos do splatnosti.
Cena dlhopisov
Nominálna hodnota (známa tiež ako nominálna hodnota) väčšiny dlhopisov je $ 1,000. Trhová hodnota dlhopisu - čo zaň platíte - sa však mení zo dňa na deň a dokonca aj z minúty na minútu. Rovnako ako akcie, aj dlhopisy sú verejne obchodovanými cennými papiermi, čo znamená, že ich cena sa môže pohybovať na základe mnohých faktorov. Jedným z najdôležitejších determinantov ceny dlhopisov je úroveň súčasných trhových úrokových sadzieb. Keď úrokové sadzby stúpajú, ceny dlhopisov klesajú a naopak. Preto by ste nemali očakávať, že zaplatíte presne 1,000 $ za každý dlhopis, ktorý kupujete, a to je dôležitý koncept, ktorý by ste mali pochopiť pri výpočte výnosu do splatnosti.
Výnos dlhopisov do splatnosti
Keď si kúpite dlhopis, emitent sľubuje splatenie nominálnej hodnoty dlhopisu pri splatnosti. Ak má dlhopis nominálnu hodnotu $ 1,000 a platíte 1,000 za kúpu dlhopisu, váš výnos do splatnosti bude rovnaký ako úroková sadzba dlhopisu. Ak však za tento dlhopis zaplatíte menej ako 1,000, váš výnos do splatnosti bude vyšší. Povedzme napríklad, že platíte $ 900 za dlhopisy s nominálnou hodnotou $ 1,000. Okrem bežných úrokových platieb, ktoré dostanete, získate pri splatnosti aj zisk vo výške 100. Predstavuje to zvýšenie výnosu do splatnosti nad stanovenú úrokovú sadzbu dlhopisu.
Dlhopisy a úrokové sadzby
Ceny dlhopisov klesajú, keď úrokové sadzby stúpajú, pretože investori budú vždy hľadať najvyššie sadzby. Ak si kúpite dlhopis, ktorý platí úroky 5 percent a trhové sadzby stúpajú na 8 percent, investori ho predajú, pretože to nestojí za toľko, ako novo vydané dlhopisy 8. Ceny budú klesať, až kým sa výnosy nestanú rovnocenné. Opak je tiež pravdou. Ak vlastníte dlhopis s 5-om a úrokové sadzby klesajú na 3-percentuálnu hodnotu, investori za váš dlhopis zaplatia viac, pretože je lepšie získať úroky v% 5 ako 3-percenta.
